كتب: سراج الدين دسوقي
قال البرفسور المهني الممارس الدكتور هاني فايز يوسف حمد، الخبير الدولي في تحليل أسواق الذهب والمعادن الثمينة، إن الذهب عاد اليوم إلى الارتفاع بنحو 1% تقريبًا، في حركة تعزز قراءته السابقة بأن موجة الهبوط الأخيرة كانت تصحيحًا سعريًا مؤقتًا وجنيًا للأرباح وليست بالضرورة تحولًا في الاتجاه العام للمعدن الأصفر.
وأوضح حمد أن عودة الزخم للذهب جاءت بالتزامن مع تراجع الدولار وانخفاض أسعار النفط وتجدد الطلب على المعدن الأصفر، في وقت تظل فيه مشتريات البنوك المركزية أحد المحركات الهيكلية المهمة للطلب العالمي على الذهب.
وأضاف: «قلنا إن التراجع مؤقت، واليوم يعود الحصان الأصفر للارتفاع. الأسواق لا تتحرك بعامل واحد؛ فتراجع الدولار والنفط وتجدد الطلب أعاد جزءًا من الزخم للذهب، بينما ستبقى حركة العوائد وقرارات الفيدرالي والبيانات الاقتصادية ومشتريات البنوك المركزية مفاتيح أساسية للمرحلة المقبلة.»
وأشار حمد إلى أن الارتفاع الحالي يدعم القراءة الاستباقية قصيرة الأجل التي طرحها قبل الارتداد، مؤكدًا أن المستثمر يجب أن يقرأ حركة الذهب ضمن منظومة متكاملة تشمل الدولار والنفط والسندات والفائدة والتضخم والطلب المؤسسي، لا من خلال حركة سعرية منفردة.
واختتم قائلًا: «الحصان الأصفر قد يتراجع تحت ضغط السوق، لكنه قادر على استعادة زخمه سريعًا متى تغيرت العوامل المؤثرة. وما حدث يؤكد أهمية التمييز بين التصحيح المؤقت وبين تغير الاتجاه.
